Le dollar américain s'est renforcé par rapport à l'euro, à la livre et à d'autres actifs risqués après que le président de la Réserve fédérale de St. Louis, Alberto Musalem, a déclaré hier que les risques d'inflation s'atténuent et qu'il s'attend à ce que les prix commencent à se rapprocher de l'objectif de la banque centrale vers la fin de cette année.

Musalem a noté qu'après les baisses de taux d'intérêt de l'année dernière, la politique monétaire est bien positionnée pour répondre aux risques pesant sur la stabilité des prix ou sur l'emploi. Il a ajouté que les taux sont maintenant à un niveau neutre qui ne stimule ni ne freine l'économie, et a confirmé qu'il n'y a pas de besoin particulier pour de nouvelles baisses de taux tant que l'inflation reste élevée.

"Je m'attends à ce que l'inflation recommence à converger vers notre objectif de 2 % au cours de cette année. Les données d'inflation d'aujourd'hui sont encourageantes à cet égard," a déclaré Musalem mardi. "Je pense que la politique est actuellement très bien positionnée, équilibrant à la fois la trajectoire attendue de l'économie et les risques des deux côtés."

Dans le même temps, Musalem a souligné que la banque centrale surveille de près l'évolution économique et est prête à ajuster rapidement sa politique si nécessaire. Une attention particulière est accordée aux facteurs influençant les anticipations d'inflation, tels que les prix de l'énergie et des aliments, ainsi que les mouvements du taux de change de la monnaie nationale.

Les remarques de Musalem indiquent que la banque centrale est prête à adopter une approche attentiste tout en évaluant l'impact potentiel des chocs externes sur l'économie intérieure. Maintenir les taux à leurs niveaux actuels aide à éviter une stimulation excessive de l'inflation, tout en préservant une marge de manœuvre au cas où les conditions économiques se détérioreraient, y compris la possibilité de soutenir la croissance du marché du travail.

Permettez-moi de vous rappeler que, selon les données du Bureau of Labor Statistics, l'indice des prix à la consommation de base aux États-Unis, qui exclut les catégories volatiles de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 2,6 % d'une année sur l'autre, atteignant son niveau le plus bas en quatre ans.

Récemment, un nombre assez important de responsables de la Fed ont signalé qu'ils étaient susceptibles de garder les taux d'intérêt inchangés ce mois-ci après avoir réduit le taux directeur de trois quarts de point de pourcentage l'année dernière. Cependant, les décideurs restent divisés sur la voie future optimale pour les taux d'intérêt, alors que le marché du travail continue de s'affaiblir et que l'inflation reste au-dessus de l'objectif. Certains responsables ont exhorté leurs collègues à donner la priorité à la maîtrise de l'inflation, tandis qu'un autre groupe insiste pour de nouvelles baisses de taux afin de soutenir l'emploi.

Quant à l'image technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la prise du niveau de 1,1650. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront viser un test de 1,1680. De là, il serait possible de monter à 1,1710, mais le faire sans le soutien de grands acteurs sera assez difficile. La cible la plus éloignée serait le sommet de 1,1740. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à une action sérieuse des grands acheteurs seulement autour du niveau de 1,1630. S'il n'y a pas d'activité là-bas, il serait préférable d'attendre un nouveau test du creux de 1,1610 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1591.

Quant à la situation technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres doivent prendre la résistance la plus proche à 1,3450. Ce n'est que cela qui leur permettra de viser 1,3480, au-dessus duquel une rupture sera assez difficile. La cible la plus éloignée serait le niveau de 1,3515. En cas de baisse de la paire, les baissiers tenteront de prendre le contrôle de 1,3420. S'ils réussissent, une rupture de la fourchette portera un sérieux coup aux positions haussières et poussera le GBP/USD vers le creux de 1,3390, avec la perspective d'un mouvement vers 1,3370.