La paire de devises EUR/USD a montré la semaine dernière des signaux indiquant qu’elle est prête à reprendre sa tendance haussière. Il n’est pas nécessaire d’énumérer les raisons de la hausse de l’euro et de la baisse du dollar. Néanmoins, elles existent. Commençons par noter que le marché continue d’ignorer le contexte macroéconomique et fondamental. Le summum de ce désintérêt a été atteint avec le rapport sur les Nonfarm Payrolls publié vendredi qui, pour une fois, a affiché une valeur supérieure aux prévisions, sans que le dollar américain ne s’apprécie pour autant. Naturellement, certains experts ont immédiatement expliqué ce phénomène par la structure défavorable du rapport. Il convient de rappeler que le marché n’est pas tenu de réagir à chaque publication statistique ou information, ni de traiter exclusivement ce flux de nouvelles comme le souhaiteraient certains traders. L’essentiel est de comprendre qu’à l’heure actuelle, la macroéconomie ne joue quasiment aucun rôle, et de l’admettre honnêtement, plutôt que de chercher coûte que coûte la petite bête dans un tableau globalement positif, ou l’inverse.

Le facteur géopolitique voit également son influence se réduire sur le marché des changes. Le cessez-le-feu entre l’Iran et les États-Unis dure depuis déjà un mois et, malgré l’absence de résultats dans les négociations, l’absence de rencontres en personne entre les délégations iranienne et américaine, ainsi qu’un total manque d’informations sur l’avancement des pourparlers et deux violations du cessez-le-feu rien que la semaine dernière, la guerre au Moyen-Orient ne reprend pas avec une nouvelle intensité. Cela conduit le marché à conserver une vision optimiste de l’avenir. Plus précisément, le marché ne voit pas pourquoi il devrait actuellement acheter le dollar, devenu problématique sous l’influence de Donald Trump, d’autant que le facteur géopolitique ne le soutient plus.

À ce stade, il est essentiel de revenir aux fondamentaux et à la macroéconomie que le marché ignore. Cependant, il néglige les événements locaux alors que le contexte fondamental global reste si évident qu’il ne fait aucun doute sur la marche à suivre concernant le dollar. Nous répétons depuis plus d’un an que le dollar va continuer à baisser. Bien entendu, nous ne sommes pas Nostradamus et nous ne pouvons pas connaître les projets de Trump. En février et en mars de cette année, la monnaie américaine aurait probablement poursuivi tranquillement son recul si Trump n’avait pas déclenché la guerre avec l’Iran. Ainsi, la paire EUR/USD corrige de temps à autre sur le long terme. Mais cela ne remet pas en cause la tendance de fond : l’économie, la politique monétaire, le secteur de l’investissement, la politique commerciale de la Maison-Blanche et la position de Trump à l’égard de la monnaie nationale – tous ces facteurs soutiennent tout le monde, sauf le dollar.

À présent, il nous faut passer à l’analyse technique. Sur l’unité de temps 4 heures, nous observons des corrections ponctuelles et même des tendances complètes, mais la situation sur les unités de temps supérieures (journalier, hebdomadaire) est limpide. Par conséquent, nous continuons d’anticiper uniquement un renforcement de la monnaie européenne, indépendamment des statistiques macroéconomiques locales et des événements fondamentaux. Cette semaine, d’ailleurs, il n’y a rien de vraiment marquant en zone euro. Deux autres discours de Christine Lagarde sont prévus, ainsi que la deuxième estimation du PIB du deuxième trimestre. Rien de particulièrement intéressant, sachant que le marché connaît parfaitement la position de la Banque centrale européenne en matière de politique monétaire.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading au 11 mai est de 67 pips et est classée comme « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1721 et 1,1855 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur s’est aplati, signalant un changement de tendance à la hausse. En effet, la tendance haussière amorcée en 2025 pourrait avoir repris il y a un mois. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé deux divergences « baissières », signalant le début d’une correction à la baisse qui est probablement déjà terminée.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1780

S2 – 1,1719

S3 – 1,1658

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1841

R2 – 1,1902

R3 – 1,1963

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD conserve une tendance haussière dans un contexte d’affaiblissement de l’influence géopolitique sur le sentiment de marché et de diminution des tensions géopolitiques. Le contexte fondamental global pour le dollar demeure extrêmement négatif ; à long terme, nous continuons donc d’anticiper une hausse de la paire. Si le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1658 et 1,1597 sur la base de critères techniques. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes avec des objectifs à 1,1841 et 1,1855. Le marché continue de se détacher des facteurs géopolitiques, et le dollar perd progressivement son seul moteur de croissance.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. S’ils pointent tous les deux dans la même direction, cela indique une tendance forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait actuellement s’orienter.
• Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des prochains jours, sur la base des mesures de volatilité actuelles.
• Indicateur CCI : son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.