Hier, les indices d’actions américains ont terminé en ordre dispersé. Le S&P 500 a progressé de 0,58 %, le Nasdaq 100 a bondi de 1,20 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,14 %.

Tous les regards étaient tournés vers la rencontre Trump–Xi à Pékin, qui s’est achevée sans percée spectaculaire, et les marchés ont réagi en conséquence. Après un rallye record la veille, les indices actions mondiaux ont évolué autour de leurs récents sommets, mais le sommet n’a pas fourni de nouveaux catalyseurs susceptibles de propulser significativement les contrats à terme.

Trump a qualifié les discussions d’« excellentes » et a évoqué un « avenir fantastique » pour les deux pays. Xi Jinping a appelé au partenariat plutôt qu’à la rivalité. La délégation d’affaires a donné le ton positif : Jensen Huang de Nvidia et Elon Musk de Tesla accompagnaient le président, et Huang a lui aussi qualifié les réunions d’« excellentes ». La Chine s’est engagée à ouvrir davantage son marché aux entreprises américaines. Une retombée concrète a été l’autorisation donnée aux États-Unis de vendre des puces haut de gamme H200 à dix sociétés chinoises, dont Alibaba et Tencent — vraisemblablement l’accord le plus tangible issu de la visite.

Ce climat optimiste a toutefois été tempéré par la question de Taïwan. Xi a directement mis en garde Trump contre le risque de conflit si la situation de l’île est « mal gérée », un message que les marchés ont bien enregistré. La question taïwanaise a ravivé le débat sur une prime de risque géopolitique — précisément la prime que les investisseurs avaient tendance à négliger au vu de l’optimisme récent.

Le marché chinois a réagi au résultat du sommet par des pertes, dans un schéma classique de « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » : le CSI 300 a reculé de 1,7 %, tiré vers le bas par la faiblesse du secteur technologique. Le yuan offshore, en revanche, s’est apprécié pour la onzième séance consécutive, signant sa plus longue série de hausses depuis 2017.

Passée presque inaperçue au milieu du sommet, une évolution intérieure importante s’est produite aux États-Unis : le Sénat a confirmé de justesse Kevin Warsh à la présidence de la Fed, l’un des changements de direction les plus controversés à la banque centrale depuis des décennies. Cette nomination intervient à un moment peu opportun de montée des pressions inflationnistes, et le nouveau patron de la Fed sera confronté à des décisions difficiles dès son premier jour.

En avril, les prix à la production ont augmenté de 6,0 % sur un an, leur rythme le plus soutenu depuis 2022 et au-dessus du consensus. L’énergie, soutenue par la guerre et la hausse des coûts de transport maritime, a été le principal contributeur. Ces chiffres ont brièvement refroidi le rallye boursier, qui a toutefois rapidement repris.

Techniquement, l’analyse du S&P 500 suggère que la tâche immédiate des acheteurs est de franchir le niveau de résistance à 7 474 $. Cela confirmerait la poursuite de la dynamique haussière et ouvrirait la voie vers 7 494 $. Le maintien du contrôle au-dessus de 7 518 $ renforcerait encore l’avantage des acheteurs. À la baisse, les acheteurs doivent défendre la zone des 7 451 $. Une cassure sous ce niveau ramènerait probablement l’indice vers 7 427 $ et ouvrirait la voie à 7 404 $.