Jumat lalu, indeks saham kembali ditutup dengan pelemahan tajam. S&P 500 turun 1,67%, sementara Nasdaq 100 melemah 2,15%. Dow Jones Industrial Average anjlok 1,73%.

Saham memperpanjang pelemahan sementara harga minyak naik di tengah memburuknya ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Keterlibatan pasukan Houthi yang didukung Iran dalam konflik, bersamaan dengan meningkatnya kehadiran militer AS, memicu kekhawatiran atas konfrontasi berkepanjangan, yang dapat diduga menekan sentimen para investor. Dalam kondisi seperti ini, ketika risiko meningkat, banyak investor memilih mengalihkan modal ke aset yang lebih konservatif.

Seiring kenaikan harga energi, obligasi pemerintah mencatat penguatan yang stabil. Peningkatan permintaan terhadap kelas aset ini mencerminkan reputasinya sebagai aset lindung nilai pada periode ketidakpastian. Para investor yang ingin meredam risiko memandang obligasi, terutama utang negara, sebagai cara untuk menjaga nilai modal dan memperoleh pendapatan yang dapat diprediksi meskipun terjadi volatilitas luas di pasar. Risiko kenaikan suku bunga di Amerika Serikat juga turut memperkuat minat terhadap aset pendapatan tetap.

Pagi ini, indeks saham Asia turun 2,1% akibat kekhawatiran bahwa kenaikan harga minyak akan menekan pertumbuhan ekonomi. Kontrak berjangka S&P 500 memangkas pelemahan sebelumnya dan berbalik naik sekitar 0,1%, mengindikasikan kemungkinan meredanya tekanan jual. Kontrak berjangka untuk indeks saham Eropa juga berbalik naik cukup jauh dari level terendah intrahari.

Sebagian pergerakan tersebut didukung oleh koreksi harga minyak mentah Brent dari level tertinggi intraday. Harga minyak telah naik sekitar 90% sejak awal tahun. Harga aluminium melonjak sekitar 6% setelah Iran menyerang dua fasilitas industri di Timur Tengah.

Ketidakstabilan pasar yang kembali muncul bertepatan dengan kedatangan tambahan pasukan AS di Timur Tengah, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan serangan darat berisiko ke wilayah Iran. Para pelaku pasar juga tengah menilai sejauh mana harga energi yang bertahan tinggi dapat memengaruhi pertumbuhan global dan apakah hal itu dapat mendorong pembuat kebijakan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama—faktor-faktor yang semakin memperkuat sikap enggan mengambil risiko.

Di segmen pasar lain, rupee India mencatat kenaikan terbesar sejak Februari setelah langkah bank sentral yang bertujuan mengekang spekulasi memicu lonjakan mata uang tersebut. Yen Jepang menguat terhadap seluruh mata uang G10 setelah kepala devisa Jepang, Atsushi Mimura, mengatakan otoritas dapat mengambil langkah tegas jika volatilitas saat ini berlanjut. Harga emas stabil setelah mencatat kenaikan mingguan pertama sejak dimulainya konflik di Timur Tengah.

Terkait gambaran teknikal S&P 500, tugas utama pembeli hari ini adalah menembus level resistance terdekat di $6.385. Hal itu akan membantu indeks tersebut mendapatkan momentum naik dan mungkin membuka jalan bagi dorongan menuju $6.394. Sama pentingnya bagi kubu bullish adalah mempertahankan kontrol di atas $6.403, yang akan memperkuat posisi pembeli. Jika terjadi pergerakan turun seiring menurunnya selera risiko, pembeli harus mampu bertahan di sekitar $6.373. Breakout ke bawah level tersebut akan dengan cepat mendorong instrumen ini kembali ke $6.364 dan membuka jalan menuju $6.355.