Bitcoin dan Ethereum terus mencatatkan kejatuhan. Minggu ini, Bitcoin kehilangan 17% nilainya, bersamaan kira-kira AS$13,000, manakala Ethereum susut 21%, bersamaan kira-kira AS$433. Punca kejatuhan pasaran mata wang kripto boleh diperdebatkan tanpa henti, tetapi kami telah memberi amaran mengenai perkara ini sepanjang tiga bulan lalu, tanpa mengambil kira faktor geopolitik, inflasi dan perubahan sentimen Rizab Persekutuan AS.

Pada masa yang sama, penganalisis telah mula meneliti mengapa Bitcoin kehilangan 50% nilainya dan mengalami kejatuhan baharu minggu lalu. Ternyata puncanya agak jelas. Sebagai contoh, kenaikan mendadak kos elektrik susulan perang di Timur Tengah digandingkan dengan penurunan nilai Bitcoin sepanjang lapan bulan kebelakangan ini. Apabila Bitcoin bernilai lebih AS$100,000, ia menguntungkan pelombong. Apabila harga jatuh kepada AS$70,000 dan kos elektrik meningkat sebanyak 1.5 kali ganda, keuntungan tersebut semakin mengecil. Maka, bukan sahaja pelabur memindahkan modal ke sektor yang lebih berpotensi dari segi keuntungan seperti kecerdasan buatan, malah pelombong turut beralih ke sektor kecerdasan buatan kerana sektor itu memerlukan kapasiti pemprosesan yang tinggi.

Pada masa sama, ganjaran pelombong berkurangan setiap empat tahun akibat pengurangan ganjaran separuh. Sesetengah penganalisis percaya pengurangan ganjaran separuh itu sendiri sepatutnya mendorong penggandaan nilai Bitcoin sebagai "emas digital", kerana jika tidak, aktiviti perlombongan akan menjadi tidak menguntungkan. Kami berpendapat logik ramalan sedemikian cacat. Memandangkan pengurangan ganjaran separuh mengurangkan ganjaran pelombong kepada separuh setiap empat tahun, minat terhadap perlombongan dijangka merosot. Menurut unjuran, blok Bitcoin terakhir tidak dijangka dilombong sehingga sekurang-kurangnya tahun 2100. Ini bermakna dalam tempoh tersebut, Bitcoin sepatutnya meningkat sekurang-kurangnya dua kali ganda setiap empat tahun. Tidak sukar untuk mengira bahawa menjelang tahun 2100, satu unit Bitcoin sepatutnya bernilai kira-kira AS$15 bilion.

Adalah wajar mengandaikan bahawa senario sedemikian tidak akan berlaku tanpa penghakisan nilai mata wang fiat secara meluas, contohnya hiperinflasi tahunan. Inilah sebabnya kami tidak mempercayai ramalan pertumbuhan berterusan bagi Bitcoin. Untuk Bitcoin terus meningkat dalam jangka panjang, permintaannya perlu sentiasa bertambah. Namun, permintaan dan kecairan adalah terhad. Selain Bitcoin, teknologi baharu sentiasa muncul dan turut menawarkan peluang keuntungan kepada pelabur. Contoh ketara ialah kecerdasan buatan. Menjelang tahun 2100, pelbagai teknologi baharu mungkin dicipta; oleh itu, tidak realistik menganggap Bitcoin akan terus dibeli dan diberi nilai selamanya.

Cadangan Dagangan untuk BTC/USD:

Bitcoin terus membentuk aliran menurun yang lengkap disertai pembetulan. Kami terus menjangkakan penurunan ke paras $57,500 (paras Fibonacci 61.8% bagi aliran menaik tiga tahun), dan setakat ini masih tiada tanda permulaan aliran menaik jangka panjang. Corak Jurang Nilai Wajar (FVG) baharu berarah menurun telah terbentuk dalam julat $68,000–$70,700; kawasan ini berfungsi sebagai titik perhatian untuk pedagang dalam beberapa minggu akan datang. Corak juga mungkin terbentuk pada carta masa 4 jam, namun terlebih dahulu penurunan semasa perlu berakhir dan pembetulan hendaklah bermula.

Cadangan Dagangan untuk ETH/USD:

Carta masa harian terus menunjukkan aliran menurun yang bermula pada Ogos lalu. Corak jualan utama kekal sebagai blok pesanan menurun pada rangka masa mingguan. Seperti yang telah kami beri amaran, pergerakan yang dicetuskan oleh isyarat ini berpotensi menjadi kuat dan berlanjutan. Kami tidak berpendapat fasa ini telah berakhir kerana masih tiada petunjuk bahawa aliran menurun telah lengkap bagi Bitcoin mahupun Ethereum. Dalam jangka terdekat, Ethereum berkemungkinan meneruskan kemerosotan dengan sasaran pada AS$1,391 dan AS$788. Pembetulan menaik boleh dijangka apabila sekurang-kurangnya beberapa corak menaik atau petunjuk pembalikan arah ke atas terbentuk pada carta masa 4 jam. Kawasan tumpuan baharu bagi kedudukan jual perlu dikenal pasti pada carta masa harian.

Penjelasan untuk Rajah:

• CHOCH — Perubahan struktur aliran.
• Kecairan — Kecairan pasaran termasuk pesanan henti rugi (SL) pedagang yang dimanfaatkan oleh pembuat pasaran untuk membina kedudukan mereka.
• FVG — Jurang Nilai Wajar (kawasan ketidakcekapan harga). Harga melintasi kawasan ini dengan pantas, menunjukkan ketiadaan mana‑mana pihak dalam pasaran. Selepas itu, harga cenderung kembali dan memberi reaksi daripada kawasan tersebut.
• IFVG — Jurang Nilai Wajar Songsang (kawasan ketidakcekapan harga terbalik). Apabila harga kembali ke kawasan ini, ia tidak memberi tindak balas; sebaliknya, ia menembusi secara impulsif dan kemudian mengujinya daripada sisi bertentangan.
• OB — Blok pesanan. Satu lilin di mana pembuat pasaran membuka kedudukan dengan tujuan mengambil kecairan bagi membentuk kedudukan mereka ke arah bertentangan.