O euro conseguiu se recuperar devido aos dados macroeconômicos positivos da Alemanha, às incertezas entre as autoridades do Banco Central Europeu (BCE) sobre a flexibilização da política monetária e às revisões das previsões pelos principais bancos em relação à escala do ciclo de cortes de taxas do BCE. O fechamento de posições de venda especulativas antes do discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde, também teve um papel importante na recuperação do EUR/USD.

O mercado futuro está confiante em um corte nas taxas em junho e avalia a probabilidade de uma segunda etapa em julho em 50%. Lagarde pode confirmar ou contradizer as expectativas do mercado, o que influenciará a taxa de câmbio do euro. Seu colega no Conselho do BCE, Olli Rehn, afirmou que as taxas básicas poderiam ser reduzidas em junho, observando que os maiores riscos para a política monetária do BCE decorrem das tensões entre Irã e Israel e da guerra Rússia-Ucrânia em andamento. Isso se refere ao retorno da crise energética, que elevou o Índice de Preços ao Consumidor acima de 10% no outono de 2022.

Devido às expectativas de que o Federal Reserve continuará mantendo a taxa dos fundos federais no patamar de 5,5%, enquanto o BCE começará a reduzi-la em junho, o índice do dólar americano registrou sua melhor alta de cinco dias desde fevereiro de 2023. No entanto, à medida que as previsões para o corte da taxa do Fed mudam, o mesmo acontece com as de outros bancos centrais. Se o líder do grupo desacelerar, o restante do grupo deverá seguir o mesmo caminho.

Dinâmica do dólar americano

Como resultado, o Deutsche Bank reduziu suas expectativas para o número de cortes nas taxas do BCE em 2024 de cinco para três, enquanto o Morgan Stanley reduziu as suas de quatro para três. O diretor do Banco da Lituânia, Gediminas Simkus, afirma que haverá mais de três cortes nas taxas este ano, enquanto seu colega da Irlanda, Gabriel Makhlouf, disse que não descartaria um corte de 50 pontos-base.

Em paralelo, a crescente confiança dos investidores na recuperação da economia alemã ajudou os otimistas do EUR/USD. O Índice de Sentimento Econômico ZEW subiu de 31,7 para 42,9 em março, significativamente mais alto do que as previsões da Bloomberg. À medida que a economia global se recupera, a economia alemã segue o mesmo caminho.

Dinâmica das condições econômicas e sentimento ZEW

Os touros também estavam otimistas na terça-feira, devido ao crescimento mais rápido do PIB da China e à esperança de um aumento nas previsões do FMI para a economia global. Isso seria uma excelente notícia para o euro.

No entanto, a intenção de Israel de retaliar o Irã pelo ataque ao seu território está alimentando a demanda por ativos portos-seguros. A escalada do conflito no Oriente Médio pode minar as esperanças do principal par de moedas. Isso contribuiria para o aumento dos preços do petróleo e aceleraria a inflação nos Estados Unidos, pressionando o Fed, se não a aumentar as taxas, a mantê-las em 5,5%.

Tecnicamente, no gráfico diário do EUR/USD, os touros estão tentando formar uma barra pin ou uma barra doji para criar uma base para um contra-ataque. Se eles conseguirem se agarrar ao nível de 1,053, os riscos de uma recuperação aumentarão. Nesse cenário, você pode considerar as posições de compra a curto prazo, com posterior retorno às vendas.