O dólar americano se fortaleceu ligeiramente após dados indicarem que as contratações nas empresas dos Estados Unidos cresceram a um ritmo moderado em dezembro, sinalizando uma desaceleração do crescimento do emprego no fim de 2025.

Na quarta-feira, a ADP Research informou que o emprego no setor privado aumentou em 41.000 postos em dezembro, após uma queda de 28.000 em novembro. Economistas consultados pelo mercado projetavam uma alta de 50.000 vagas, o que reforça a leitura de arrefecimento gradual do mercado de trabalho.

Embora os números tenham ficado aquém das expectativas, eles ainda sinalizam certo grau de resiliência no mercado de trabalho. Ainda assim, a desaceleração das contratações pode levar o Federal Reserve a continuar o ciclo de cortes de juros já no primeiro trimestre deste ano. Os investidores acompanham atentamente os próximos dados do Departamento do Trabalho dos EUA, que ajudarão a definir o rumo da política monetária do Fed. Muitos participantes do mercado acreditam que um crescimento mais lento do emprego reforçaria uma postura mais acomodatícia em relação às taxas de juros.

O relatório da ADP soma-se às evidências de um arrefecimento gradual do mercado de trabalho observadas ao longo do ano passado. As contratações têm sido fracas, enquanto o desemprego avançou, pressionando as projeções dos economistas e reduzindo a confiança dos domicílios nas perspectivas de emprego.

O ganho de vagas em dezembro foi impulsionado principalmente pelos setores de educação e saúde, bem como por lazer e hotelaria. Em contrapartida, as folhas de pagamento recuaram nos serviços profissionais e na indústria manufatureira. As pequenas empresas voltaram a contratar após vários meses de cortes.

"As pequenas empresas se recuperaram das perdas de emprego de novembro com contratações positivas no fim do ano, enquanto os grandes empregadores reduziram o ritmo", afirmou Nela Richardson, economista-chefe da ADP.

A fraqueza do mercado de trabalho está entre as principais preocupações do Federal Reserve. Os formuladores de política monetária reduziram as taxas de juros três vezes no final de 2025 e agora precisam equilibrar esse afrouxamento com uma inflação ainda elevada ao avaliar a possibilidade de novos cortes no início do ano.

Do ponto de vista técnico, para o par EUR/USD, os compradores devem considerar reconquistar o nível de 1,1700, o que abriria espaço para um teste de 1,1720. A partir daí, um avanço até 1,1740 é possível, embora estender o movimento além desse patamar sem o apoio de grandes players possa ser desafiador. O alvo estendido está em 1,1765. Em caso de queda, é esperado interesse comprador relevante próximo de 1,1665. Se esse nível não atrair compradores, seria prudente aguardar uma nova mínima em 1,1640 ou considerar posições de compras a partir de 1,1616.

No caso do GBP/USD, os compradores devem mirar a resistência imediata em 1,3460, cuja superação permitiria um movimento em direção a 1,3488, nível acima do qual um rompimento tende a ser mais difícil. O alvo estendido está próximo de 1,3514. Em um cenário de queda, os vendedores tentarão assumir o controle em 1,3435. A quebra dessa faixa representaria um golpe significativo nas posições de compras e poderia empurrar o par para 1,3414, e pode se estender até 1,3387.