O ouro (XAU/USD) recua gradualmente a partir da máxima de uma semana e meia registrada mais cedo na terça-feira, mantendo-se ligeiramente acima de US$ 4.550, embora ainda acumule ganhos pelo terceiro dia consecutivo.

O gatilho para a correção nos preços do petróleo foram relatos de que o presidente dos EUA, Donald Trump, está disposto a suspender a operação militar contra o Irã, mesmo que o tráfego pelo Estreito de Ormuz permaneça significativamente restrito. Esse cenário aliviou as preocupações com a inflação e levou à queda dos rendimentos dos Treasuries dos EUA, desencadeando realização de lucros no dólar e dando suporte ao setor de commodities, incluindo o ouro.

No entanto, a perspectiva diplomática continua extremamente frágil: o Irã voltou a indicar relutância em se envolver em negociações diretas com Washington, limitando o potencial para uma resolução rápida do conflito. Uma fonte adicional de incerteza é o contínuo reforço da presença militar dos EUA na região, o que reduz as expectativas de uma desescalada imediata. Esses desdobramentos podem sustentar os preços do petróleo, aumentar os riscos inflacionários e manter as condições para uma postura monetária mais restritiva por parte dos bancos centrais, incluindo o Federal Reserve.

Ao mesmo tempo, as expectativas de um período prolongado de taxas de juros elevadas limitam o potencial de alta do ouro. Os participantes do mercado, a julgar pelo posicionamento, revisaram amplamente suas projeções sobre cortes de juros pelo Fed e passam a precificar, cada vez mais, a possibilidade de elevação das taxas no final do ano. Essa dinâmica reforça a demanda pelo dólar e dificulta o desenvolvimento de uma tendência de alta sustentada no ouro.

Nesse contexto, os investidores adotam uma postura de "aguardar para ver", avaliando se os compradores conseguem sustentar os preços acima de níveis técnicos de suporte-chave, incluindo a média móvel simples (SMA) de 200 dias, próxima de US$ 4.100, e a mínima de quatro meses registrada na semana passada. Os traders acompanham de perto as próximas divulgações dos dados de vagas de emprego JOLTS e do índice de confiança do consumidor do Conference Board. Em conjunto com os discursos de membros do FOMC, esses dados podem influenciar a direção do dólar e definir a tendência de curto prazo para o ouro.

Apesar disso, os desdobramentos geopolíticos continuam sendo o principal motor da volatilidade do mercado, mantendo um papel decisivo na demanda por ativos de refúgio.

Do ponto de vista técnico, a perspectiva de curto prazo é cautelosamente baixista, uma vez que os preços do ouro negociam abaixo da SMA de 100 dias. No entanto, a SMA de 200 dias segue em alta, reforçando a estrutura altista de longo prazo, apesar da correção atual. O RSI (Índice de Força Relativa) recuperou-se da zona de sobrevenda, mas, enquanto os osciladores permanecerem em território negativo, os touros ainda carecem de força suficiente.