O ouro (XAU/USD) negoceia em torno do nível psicológico de US$ 4.700, tentando sustentar um viés altista. A escalada do impasse entre os Estados Unidos e o Irão em torno do Estreito de Ormuz, aliada à ausência de progressos no processo de paz, continua a manter a tensão nos mercados. Além disso, o aumento dos riscos inflacionários limita as expectativas de afrouxamento da política monetária por parte do Federal Reserve, fortalecendo o dólar e pressionando o metal precioso.

Os sinais de escalada entre os Estados Unidos e o Irão persistem, num contexto de bloqueio naval dos portos iranianos por parte dos EUA. O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Abbas Araghchi, classificou essas ações como um ato de guerra. Por sua vez, o principal negociador Mohammad Bagher Ghalibaf afirmou que um cessar-fogo total só seria viável na ausência de restrições relacionadas com o bloqueio naval. Ao mesmo tempo, o presidente dos EUA, Donald Trump, ordenou às forças navais americanas que destruam quaisquer embarcações que coloquem minas nesse corredor marítimo estrategicamente relevante. Este cenário reduz a probabilidade de uma desescalada sustentada, reforça a procura pelo dólar como moeda de reserva e aumenta a pressão sobre o ouro.

Entretanto, as perturbações contínuas no fornecimento de energia através de uma rota de transporte crucial mantêm os preços do petróleo elevados. Esse cenário intensifica as preocupações com a aceleração da inflação global e pode levar os principais bancos centrais, incluindo o Federal Reserve, a adotar políticas mais restritivas. As expectativas atuais do mercado apontam para apenas um corte de 25 pontos-base pelo Fed em 2026.

Esse contexto sustenta os rendimentos dos títulos de dívida emitidos pelo governo dos Estados Unidos (Treasures) e o dólar, exercendo pressão negativa sobre ativos sem rendimento, como o ouro, e aumentando a probabilidade de nova fraqueza.

No calendário macroeconômico dos EUA para sexta-feira, está prevista a divulgação da versão revisada do Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan. No entanto, fatores geopolíticos continuam sendo o principal motor, podendo aumentar a volatilidade nos mercados globais e influenciar as oportunidades de negociação no ouro. Ainda assim, o cenário fundamental atual indica a predominância de uma tendência de baixa para o par XAU/USD. Portanto, quaisquer movimentos corretivos de alta podem ser vistos como oportunidades de venda e tendem a ser de curta duração.

Do ponto de vista técnico, caso os preços consigam voltar a romper acima das médias móveis simples de 20 e 100 dias, os compradores poderão retomar o controle. No entanto, como os osciladores passaram para território negativo, isso confirma a força dos vendedores. Se o ouro não conseguir se manter acima do nível de $4645, a queda pode se intensificar em direção ao nível psicológico de $4500.