20.02.202610:32:23UTC+00El crecimiento de los salarios negociados en la eurozona se acelera en el cuarto trimestre

Los salarios negociados en la Eurozona aumentaron un 2,95% interanual en el cuarto trimestre de 2025, frente al 1,89% revisado del trimestre anterior. Esto supone una clara aceleración del crecimiento salarial, aunque sigue muy por debajo del máximo del 5,4% alcanzado en 2024. El repunte de los salarios respalda la postura del Banco Central Europeo de que no existe una necesidad inmediata de aplicar nuevos recortes de los tipos de interés, ya que la evolución actual de los salarios sigue siendo compatible con una reducción gradual de las presiones inflacionistas.

Tras mantener su tipo de depósito en el 2% por quinta reunión consecutiva, la presidenta del ECB, Christine Lagarde, reiteró que la evolución de los salarios será vigilada de cerca, dado su impacto en la inflación de los servicios, que continúa por encima del 3%. El ECB prevé que la inflación se estabilice en torno a su objetivo del 2% a medida que el crecimiento salarial se modere, pero también advierte de que una desaceleración más gradual de los salarios podría suponer un riesgo alcista para la inflación.

Al mismo tiempo, los responsables de la política monetaria siguen siendo cautelosos respecto al riesgo contrario: un debilitamiento excesivamente acusado del crecimiento salarial. La inflación de la Eurozona cayó al 1,7% en enero y se prevé que se mantenga en torno al 2%, o ligeramente por debajo, en los próximos años, lo que ha suscitado preocupaciones de que una desaceleración excesiva de los salarios pueda frenar en exceso la demanda y lastrar la recuperación.