ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับสัปดาห์ที่จะถึงนี้ไม่ค่อยมีเหตุการณ์สำคัญสำหรับคู่สกุลเงิน EUR/USD มากนัก มีเพียงรายงานเศรษฐกิจมหภาคไม่กี่ตัวที่น่าสนใจ แต่สามารถส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และแน่นอนต่อคู่เงินยูโร/ดอลลาร์ โดยเรากำลังพูดถึงการประกาศตัวเลข CPI และ PPI ซึ่งจะเผยแพร่ในสหรัฐฯ ในวันอังคารและวันพุธตามลำดับ การประกาศเหล่านี้สามารถทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหรือลดลง ซึ่งจะเปิดช่องให้ผู้ซื้อ EUR/USD ได้โอกาสในการปรับตัวกลับมา นอกจากนี้ ประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นจุดสนใจของนักลงทุนท่ามกลางคำแถลงล่าสุดของทรัมป์เกี่ยวกับเกาะกรีนแลนด์และการประท้วงบนท้องถนนในอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่

อัตราเงินเฟ้อ

แต่เริ่มกันที่อัตราเงินเฟ้อ จากการคาดการณ์เบื้องต้น ดัชนีราคาผู้บริโภคที่เป็นหัวเรื่องรายเดือนคาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% ลดลงจาก 0.2% ในเชิงรายปี ดัชนี CPI รายปีในเดือนธันวาคมคาดว่าจะอยู่ที่ระดับของเดือนพฤศจิกายน นั่นคือ 2.7% ดัชนีหลักที่ไม่นับรวมราคาของอาหารและพลังงานคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเล็กน้อยทั้งในเชิงรายปีและรายเดือนอยู่ที่ 0.3% m/m (จากเดิม 0.2%) และ 2.7% y/y (จากเดิม 2.6%)

ควรระลึกไว้ว่าผู้ค้าคู่สกุลเงิน EUR/USD ในเดือนที่แล้วไม่ได้ให้ความสนใจกับรายงาน CPI มากนัก แม้ว่ามันสะท้อนการชะลอตัวของตัวบ่งชี้สำคัญ เหตุผลก็คือผู้เข้าร่วมตลาดสงสัยใน "ความน่าเชื่อถือ" ของข้อมูลที่เผยแพร่ไป ตามที่นักวิเคราะห์หลายๆ คนกล่าว รายงานแสดงตัวเลขอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงทางเทคนิค "ซึ่งไม่ได้แสดงถึงการลดลงของอัตราเงินเฟ้อที่ถูกต้องตามจริง" เนื่องจากการปิดทำการระยะยาว เจ้าหน้าที่ของ BLS (สำนักสถิติแรงงานของสหรัฐฯ) ได้เริ่มเก็บข้อมูลเดือนพฤศจิกายนช้ากว่าปกติ นั่นคือแล้วในช่วงเทศกาลวันหยุด (ปีใหม่, คริสมาสต์) ซึ่งเป็นช่วงฤดยอดของการลดราคาที่ร้านค้าปลีกเสนอส่วนลดและโปรโมชั่นเพื่อลดราคา ดังนั้นผู้ค้าจึงแสดงความสงสัยใน "สีแดง" ของรายงานเดือนพฤศจิกายน — มันถือว่าพฤติกรรมจริงของอัตราเงินเฟ้ออาจสูงกว่า

ดัชนี CPI เดือนธันวาคมจะเป็นรายงานที่ "สะอาด" ครั้งแรกหลังการปิดทำการและจะถูกพิจารณาโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณที่เป็นตัวแทนของแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน แม้ว่ารายงานเดือนธันวาคมจะมีความล่าช้าในส่วนโครงสร้างบางส่วน — โดยเฉพาะในองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับที่พักอาศัยและการปรับตามฤดูกาลเดือนธันวาคม (ส่วนลดปีใหม่และคริสต์มาส, การเปลี่ยนแปลงของสินค้า, ฯลฯ) ตลาดอาจจะได้รับภาพรวมอัตราเงินเฟ้อที่ "สะอาด" อย่างแท้จริงในรายงานเดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์เท่านั้น แต่ ทว่า — ผู้ค้าไม่น่าจะเพิกเฉยต่อการเปิดเผยข้อมุลในเดือนธันวาคมเหมือนที่เคยทำในเดือนพฤศจิกายน

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI)

ในวันพุธดัชนีราคาผู้ผลิตจะถูกเผยแพร่อีกครั้งหนึ่ง — เป็นตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากการปิดทำการระยะยาว เราจะทราบค่าในเดือนพฤศจิกายนของตัวชี้วัดนี้ในสัปดาห์หน้า การคาดการณ์ระบุว่าทั้งดัชนีผู้ผลิตที่เป็นหัวเรื่องและดัชนีพื้นฐานจะมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ดัชนีราคาผู้ผลิตที่เป็นหัวเรื่องควรเร่งตัวขึ้นเป็น 2.9% y/y ในขณะที่ดัชนีพื้นฐานควรเร่งตัวขึ้นเป็น 3.0% y/y

สถานการณ์การตอบสนองของตลาด

ถ้าดัชนี CPI และ PPI ออกมาตามที่คาดการณ์ไว้ (ไม่ต้องพูดถึงเขตสีเขียว) ดอลลาร์จะมีความแข็งแกร่งขึ้นในตลาดทั่วไป เนื่องจากการลดลงของคาดการณ์การดำเนินการเพิ่มเติมของเฟดจากมุมมอง "หางเห็บ" (dovish) ตามเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดแทบจะแน่นอนมากกว่า 100% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมหลังการประชุมในเดือนมกราคม (ความน่าจะเป็นของสถานการณ์นี้อยู่ที่ 95%) พร้อมๆ กันนั้น ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมคือเกือบ 30% ในเดือนเมษายน, 40% ถ้าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นตลาดจะมาสู่ข้อสรุปที่ชัดเจนว่า (อย่างน้อย) จนถึงฤดูร้อน เฟดจะรักษาท่าทีนิ่งพินิจ แต่ถ้าดัชนี CPI และ PPI พิมพ์สีแดงอีกครั้ง ดอลลาร์จะได้รับด้วยแรงกดดันอีก, เนื่องจากความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุมเดือนมีนาคมจะกลับมาใกล้ถึงเครื่องหมาย 50% อีกครั้งหนึ่ง

ความหมายของการเมืองระหว่างประเทศ

อย่างไรก็ตามมี "แต่" สำคัญอย่างหนึ่งที่นี่ รายงานเงินเฟ้อจะสามารถมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงิน EUR/USD ได้ก็ต่อเมื่อบทบาทของปัจจัยทางภูมิศาสตร์การเมืองลดลง ซึ่งมีเพียงเล็กน้อยเนื่องจากเหตุการณ์ล่าสุดในอิหร่านและถ้อยแถลงที่รุนแรงของโดนัลด์ ทรัมป์

อิหร่าน

ข้าพเจ้าขอเตือนท่านว่าการประท้วงครั้งใหญ่ในอิหร่านยังคงดำเนินต่อไปตั้งแต่สิ้นปีที่แล้ว ซึ่งเริ่มเนื่องจากการล่มสลายในค่าเงินของชาติและอัตราเงินเฟ้อสูง ความคิดคึกรือนั้นได้รับการสนับสนุนจากอเมริกา: ทรัมป์กล่าวว่าประเทศสหรัฐฯ "พร้อมที่จะช่วยเหลืออิหร่านในการต่อสู้เพื่อเสรีภาพ" ก่อนหน้านี้เขาได้ข่มขู่ว่าจะเข้าร่วมการทหารกับเตหะรานหากกองกำลังความมั่นคงของอิหร่านใช้อาวุธกับผู้ประท้วง ตั้งแต่ข้อมูลที่ได้รับ การประท้วงในอิหร่านไม่ยุติยัง หมายความว่าจุดจบยังอยู่ข้างหน้า

เกาะกรีนแลนด์และภัยคุกคามอื่นๆ

สำหรับกรีนแลนด์ก็มีสัญญาณที่น่ากลัวเข้ามาเช่นกัน ตามการรายงานของหนังสือพิมพ์ The Mail on Sunday ประธานาธิบดีสหรัฐฯ "สั่งการให้คำสั่งพิเศษเตรียมแผนที่จะบุกเกาะนี้" ในขณะที่หนึ่งในที่ปรึกษาที่ใกล้ชิดที่สุดของทรัมป์ — สตีเฟน มิลเลอร์ — สัปดาห์ที่แล้วไม่ได้เพียงแต่ปฏิเสธการใช้กำลังทหารเพื่อควบคุมเกาะกรีนแลนด์เท่านั้นแต่ยังตั้งคำถามถึงสถานะทางกฎหมายของเกาะอีกด้วย ในขณะเดียวกัน ยุโรปรายงานว่าจะกำลังพิจารณาส่งทหารไปยังเกาะกรีนแลนด์ภายใต้ความเป็นภารกิจของ NATO ตามแหล่งข่าวของหนังสือพิมพ์รายวันของอังกฤษที่มีอิทธิพล The Telegraph

เราไม่ควรลืมถึงภัยคุกคามและถ้อยแถลงที่รุนแรงของทรัมป์ต่อโคลอมเบีย คิวบา และเม็กซิโก

โดยสรุปแล้ว การเพิ่มความแปรปรวนทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงทวีคูณขึ้นซึ่งพบเห็นในความเสี่ยงที่ผิดจากปกติของตลาด ดอลลาร์ในทางกลับกันก็กำลังได้รับความต้องการที่เพิ่มขึ้นในฐานะสินทรัพย์ที่เป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัย เป็นไปได้ว่าภาวะภูมิศาสตร์การเมืองจะยังอยู่ที่ศูนย์กลางความสนใจของผู้ค้าสำหรับคู่สกุลเงิน EUR/USD ซึ่งหมายถึงแรงกดดันต่อคู่นี้ยังคงอยู่ ข้อมูลมหภาคจะมีบทบาทรองถึงอย่างไรถ้าพวกมันไม่ได้เกิดขึ้นในทิศทางเสียเปรียบสำหรับดอลลาร์

ภาพทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค บนชาร์ตสี่ชั่วโมง คู่สกุลเงิน EUR/USD ตั้งอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands และต่ำกว่าเส้นทั้งหลายของอินดิเคเตอร์ Ichimoku แสดงถึงสัญญาณ "ขบวนของเส้น" ที่มีลักษณะขาลง ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญของตำแหน่งสั้นๆ เป้าหมายที่ใกล้ที่สุดของการเคลื่อนไหวลงคือระดับ 1.1620 (เส้นล่างของ Bollinger Band บน H4) เป้าหมายหลักอยู่ที่ 1.1580 (ขอบเขตล่างของก้อนเมฆ Kumo บน D1)