เมื่อวันจันทร์ ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ 4,700 ดอลลาร์ โดยปรับตัวลดลงราว 0.85% ตลอดวัน ท่ามกลางการแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยหลักที่ยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์คือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินอยู่ ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์สำรองหลักของโลก นอกจากนี้ ทองคำยังเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมจากความคาดหวังต่อท่าทีการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งกระตุ้นให้กระแสเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

ความหวังเชิงบวกเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพที่เป็นไปได้ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและการผ่อนคลายความตึงเครียดได้เลือนหายไปอย่างรวดเร็ว ภายหลังการปะทุของปฏิบัติการทางทหารอีกครั้งในช่องแคบฮอร์มุซ สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงเมื่อประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump และเจ้าหน้าที่อิหร่านต่างปฏิเสธข้อเสนอของกันและกันในการยุติความขัดแย้งและฟื้นฟูการเดินเรือ โดยอ้างถึงความเห็นต่างอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ตามรายงานของ The Wall Street Journal เตหะรานปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามข้อเรียกร้องของวอชิงตันในการรื้อโครงสร้างพื้นฐานด้านนิวเคลียร์และระงับการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมเป็นเวลา 20 ปี ตอบโต้ด้วยการที่ Trump ระบุว่าจุดยืนของอิหร่านนั้น “ไม่อาจยอมรับได้โดยสิ้นเชิง” ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับมาอยู่แถวหน้าของปัจจัยกดดันตลาดอีกครั้งและทวีความรุนแรงขึ้นตั้งแต่ต้นสัปดาห์ กดดันตลาดทองคำ

ในเวลาเดียวกัน เหตุการณ์ล่าสุดได้กระตุ้นให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกระลอกและผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้น ปัจจัยนี้เมื่อรวมกับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ ทำให้แนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในอนาคตมีน้ำหนักมากขึ้น ตามรายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.3% นอกจากนี้ FedWatch Tool ของ CME Group ยังบ่งชี้ว่าผู้เล่นในตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปีไว้อยู่ที่เล็กน้อยเหนือระดับ 20% ความคาดหวังเหล่านี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์และเพิ่มเติมแรงกดดันต่อตลาดทองคำ

ในขณะเดียวกัน ผู้เล่นในตลาดยังไม่ต้องการเปิดสถานะเชิงรุก โดยเลือกที่จะรอดูการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันอังคารและวันพุธ นอกจากนี้ ข้อมูลยอดขายปลีกและคำแถลงของเจ้าหน้าที่ FOMC ก็จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิดเช่นกัน เนื่องจากอาจเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางในอนาคตของดอลลาร์และส่งผลต่อทิศทางราคาทองคำ

อย่างไรก็ตาม การที่ยังไม่มีแรงขายออกมาอย่างชัดเจนทำให้จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวัง และยังไม่อาจสรุปได้อย่างมั่นใจว่าการฟื้นตัวจากระดับจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์ (ระดับต่ำสุดในรอบเดือนที่ผ่านมา ซึ่งทำจุดไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว) ได้สิ้นสุดลงแล้ว

ในมุมมองเชิงเทคนิค ราคาทองคำยังคงมีโทนทรงตัวเป็นกลาง หลังจากพยายามหลายครั้งแต่ไม่สามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) ได้อย่างมั่นคง ขณะเดียวกัน การหลุดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวก็ยังไม่สามารถเร่งโมเมนตัมขาลงได้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ค่อย ๆ เคลื่อนตัวลงต่ำกว่าระดับ 50 บ่งชี้ถึงแรงกดดันฝั่งขายที่เริ่มเพิ่มขึ้น ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD ยังคงเคลื่อนไหวในแดนลบใต้เส้นศูนย์ สะท้อนให้เห็นว่าโมเมนตัมฝั่งซื้อยังไม่แข็งแรงเพียงพอ

แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 4,700 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านสำคัญถัดไปอยู่บริเวณ 4,750 ดอลลาร์ และบริเวณที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน และ 50 วัน (100-day และ 50-day SMA) มาบรรจบกันใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 4,800 ดอลลาร์ หากราคาปรับตัวลงจากระดับปัจจุบัน แนวรับถัดไปจะอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 4,600 ดอลลาร์