مالیاتی منڈیوں میں بے چینی بڑھ رہی ہے، گھبراہٹ کی طرف بڑھ رہی ہے۔ جمعہ کی مایوس کن امریکی ملازمتوں کی اگست کی رپورٹ نے تاجروں کو فیڈ کی جانب سے ستمبر کی شرح میں کٹوتی کے لیے پوری طرح سے قیمتیں دی ہیں۔ کمزور اعداد و شمار نے مرکزی بینک کے مزید جارحانہ اقدام کی مشکلات کو بھی بڑھا دیا ہے، جس سے مزید تناؤ بڑھ رہا ہے۔

فیڈ ریٹ مانیٹر ٹول کے مطابق، CME گروپ کے 30 دن کے فیڈرل فنڈز فیوچرز پر مبنی، مارکیٹ کی توقعات تیزی سے بدل گئی ہیں۔ سرمایہ کاروں کو اب اگلے مانیٹری پالیسی میٹنگ میں 25 بیس پوائنٹ ریٹ میں کمی کا 92.4 فیصد امکان اور 50 بیس پوائنٹ ریٹ میں کمی کا 7.6 فیصد امکان نظر آتا ہے۔ صرف ایک دن پہلے، وہ امکانات بالترتیب 98.4% اور 0% تھے۔

جذبات میں ڈرامائی تبدیلی محکمہ لیبر کے تازہ ترین اعدادوشمار کے بعد ہوئی۔ اگست میں، امریکی معیشت نے صرف 22,000 ملازمتوں کا اضافہ کیا، جو متوقع 75,000 سے بہت کم ہے۔ پچھلے دو مہینوں کے ڈیٹا میں بھی 21,000 کی کمی کی گئی تھی۔ دریں اثنا، بے روزگاری کی شرح 4.2 فیصد سے بڑھ کر 4.3 فیصد ہوگئی، جو 2021 کے بعد سے بلند ترین سطح ہے۔

مسلسل مہنگائی آگ پر تیل ڈال رہی ہے۔ فیڈ چیئر جیروم پاول پہلے ہی مانیٹری پالیسی کو آسان بنانے کے لیے اپنی تیاری کا اشارہ دے چکے ہیں۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ ملازمتوں کی کمزور تعداد پاول کو فیصلہ کن اقدام کے لیے ہری روشنی دیتی ہے۔ بہت سے لوگ توقع کرتے ہیں کہ فیڈ ستمبر میں کام کرے گا، حالانکہ 50 بیس پوائنٹ کی کٹوتی کا ابھی بھی امکان نہیں ہے۔

کچھ ماہرین اقتصادیات تازہ ترین اعداد و شمار کی شدت کو کم کرتے ہیں۔ مورگن اسٹینلے کے چیف یو ایس اکانومسٹ مائیکل گیپن نے کہا، "ہم رپورٹ کو اتنی کمزور نہیں دیکھتے کہ ستمبر میں 50bp کی شرح میں کمی کا جواز پیش کیا جا سکتا ہے، لیکن یہ مسلسل میٹنگوں میں شرح میں کمی کا دروازہ کھولتی ہے۔" بینک نے ستمبر اور دسمبر میں 25 بیس پوائنٹ کٹوتی کی پیشن گوئی کی ہے، حالانکہ مزدور کی کمزوری ٹائم لائن کو تیز کر سکتی ہے۔

"ہم اس سال اکتوبر اور دسمبر میں کٹوتیوں سے اپنی کال کو تبدیل کر رہے ہیں، اب ہم ستمبر اور اکتوبر میں کٹوتیوں کی توقع کر رہے ہیں،" CIBC کے ماہر اقتصادیات علی جعفری نے نوٹ کیا۔ "ہم اپنے ٹرمینل ریٹ کے نقطہ نظر کو 3.5% پر برقرار رکھے ہوئے ہیں، جو اگلے سال کے وسط تک پہنچ جائے گا، اس لیے ہم نرمی کے چکر کے آغاز کے وقت کو تبدیل کر رہے ہیں، لیکن نرمی کی کل مقدار کو 100bps پر بغیر کسی تبدیلی کے رکھ رہے ہیں۔"

تجزیہ کاروں نے مزدور کی طلب میں کمی کو بھی اجاگر کیا۔ اس ماحول میں، امریکی مرکزی بینک ستمبر اور دسمبر 2025 دونوں میں 25 بیس پوائنٹ کٹ فراہم کر سکتا ہے۔