เมื่อวานนี้เอง เราเพิ่งพูดถึงว่าราคาน้ำมันกำลังทยอยลงแตะจุดต่ำสุด และในวันนี้ ราคาของ “ทองคำดำ” ก็ปรับตัวสูงขึ้นตามเหตุการณ์โจมตีเรือหลายลำในช่องแคบ Hormuz ซึ่งตอกย้ำให้ตลาดเห็นถึงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ต่อการขนส่งทางเรือในเส้นทางเดินเรือสำคัญแห่งนี้

น้ำมันดิบ Brent ขยับขึ้นเข้าใกล้ระดับ 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.1% ขณะที่ WTI ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 69 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี การปรับตัวขึ้นครั้งนี้สวนทางกับปัจจัยพื้นฐานโดยรวมซึ่งยังคงเป็นลบอย่างต่อเนื่อง ทำให้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าการดีดตัวดังกล่าวเป็นเพียงชั่วคราว

สาเหตุที่ราคาปรับตัวขึ้นมาจากเหตุการณ์เฉพาะจุด โดยเรือบรรทุกน้ำมัน Al Rekayyat ซึ่งบรรทุกเต็มลำ ถูกโจมตีด้วยจรวดนอกชายฝั่งโอมานหลังออกจากช่องแคบมาแล้ว UK Maritime Trade Operations ยืนยันเหตุโจมตีดังกล่าว ขณะที่ Axios อ้างอิงเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ รายงานว่าอิหร่านยิงขีปนาวุธอย่างน้อยสองลูกใส่เรือพาณิชย์ โดยมีเรือสองลำได้รับความเสียหาย แต่ยังไม่มีรายงานผู้เสียชีวิต ช่องแคบซึ่งเป็นเส้นทางเชื่อมผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวสู่ตลาดโลกเพิ่งกลับมาเปิดใช้เพียงบางส่วนหลังถูกปิดเกือบทั้งหมดระหว่างความขัดแย้ง แม้การสัญจรจะเริ่มฟื้นตัว แต่ปริมาณยังต่ำกว่าระดับก่อนสงคราม

บรรยากาศทางการทูตรอบเหตุโจมตียังคงตึงเครียด รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Abbas Araghchi ระบุว่าจะไม่เริ่มการเจรจาจัดทำข้อตกลงสุดท้ายกับสหรัฐฯ หากการข่มขู่ยังดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยชี้ขาดต่อตลาดยังคงเป็นความอ่อนแอในปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดคือการที่ Saudi Aramco ตัดสินใจลดราคา Arab Light ที่ขายให้เอเชียลง 11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับการส่งมอบเดือนหน้า ทำให้ราคาต่ำกว่าราคามาตรฐาน 1.50 ดอลลาร์ เห็นได้ชัดว่า ซาอุดีอาระเบียกำลังลดราคาเพื่อให้ผู้ซื้อในเอเชียสามารถเช่าเรือบรรทุกน้ำมันเข้าช่องแคบดังกล่าวได้อย่างคุ้มค่าแม้มีความเสี่ยง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราชอาณาจักรกำลังเร่งแข่งขันแย่งส่วนแบ่งตลาด ซึ่งกดดันราคาโดยตรง การดำเนินการของริยาดครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจาก OPEC+ ตัดสินใจเพิ่มโควตาการผลิตสำหรับเดือนถัดไป แม้ว่าปริมาณน้ำมันส่วนเพิ่มจะยังเป็นเพียงเชิงทฤษฎีในตอนนี้ แต่ทิศทางก็ชัดเจนว่า กลุ่มมีความตั้งใจจะเพิ่มอุปทานเมื่อสถานการณ์ทยอยกลับสู่ภาวะปกติ

ตลาดยังรอความชัดเจนเพิ่มเติมจากรายงานคาดการณ์ระยะสั้นของ U.S. Energy Information Administration ที่จะเผยแพร่ในวันนี้ เดือนที่แล้ว หน่วยงานดังกล่าวได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ปี 2027 เป็น 13.83 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ภาพรวมคือปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยพื้นฐานกำลังกดดันราคาน้ำมันไปคนละทิศคนละทาง การโจมตีเรือสินค้าสร้างส่วนเพิ่มความเสี่ยงระยะสั้น (risk premium) และผลักดันให้เกิดการดีดตัวในช่วงสั้น ๆ เหมือนที่เห็นในวันนี้ อย่างไรก็ดี แรงกดดันจากการฟื้นตัวของอุปทาน การเพิ่มโควตาของ OPEC+ และการลดราคารุกตลาดโดยผู้ผลิต ยังคงฉุดให้ตลาดเคลื่อนไปในแนวโน้มขาลง

ในมุมมองทางเทคนิค ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 69.58 ดอลลาร์กลับมาให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตั้งเป้าระดับถัดไปที่ 71.69 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นบริเวณที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่บริเวณ 73.79 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝ่ายขายจะพยายามกลับมาควบคุมระดับ 67.22 ดอลลาร์ หากทำได้ การเบรกหลุดกรอบดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะฝั่งซื้อ และอาจฉุดให้ราคาน้ำมันลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 63.79 ดอลลาร์ พร้อมมีโอกาสลงต่อถึง 59.96 ดอลลาร์