Vào năm 2025, các chiến lược "Mua hàng hóa Mỹ" và "Bán hàng hóa Mỹ" đã luân phiên. Đến năm 2026, những chiến lược này có thể được thay thế bằng khẩu hiệu "bất cứ điều gì ngoại trừ Mỹ". Tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Hoa Kỳ, sự bất định kéo dài xung quanh các chính sách của Donald Trump, sự giảm niềm tin vào các tài sản do Mỹ phát hành và những thách thức liên quan đến trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy các nhà đầu tư bổ sung vào danh mục mà trước đây họ thiếu. Liệu chỉ số S&P 500 có chịu được áp lực dòng vốn chảy ra mạnh như vậy không?

Động thái tỷ lệ chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ và toàn cầu

Năm 2025 được dự đoán sẽ là năm tốt nhất của thị trường chứng khoán toàn cầu kể từ năm 2009. Chỉ số MSCI toàn cầu ngoại trừ Hoa Kỳ đã tăng hơn 29%, vượt xa mức tăng 17% của S&P 500. Các chỉ số thị trường mới nổi đã tăng 30%, trong khi chỉ số MSCI của Trung Quốc nhảy vọt 29%, và chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 28%. Cả thế giới dường như mạnh hơn Hoa Kỳ. Tuy nhiên, nhờ vào những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo và việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed, dòng vốn đã chuyển hướng sang châu Âu và châu Á đã có thể quay trở lại Hoa Kỳ.

Liệu S&P 500 có thể nhận được sự hỗ trợ từ những yếu tố này trong năm 2026? Kết quả sẽ phụ thuộc vào tốc độ cắt giảm lãi suất liên bang và khả năng của các công ty công nghệ trong việc tạo ra lợi nhuận từ những khoản đầu tư lớn của họ. Thị trường kỳ vọng có hai hành động mở rộng tiền tệ từ Fed. Tuy nhiên, nếu Donald Trump có thể bổ nhiệm các thành viên ôn hoàn vào FOMC, con số đó có thể tăng lên.

Các công ty công nghệ đang chuyển từ cuộc đua huấn luyện trí tuệ nhân tạo sang việc quảng bá nó đến đông đảo người dùng. NVIDIA đang đối mặt với sự cạnh tranh nghiêm trọng từ các đối thủ khổng lồ khác, bao gồm Alphabet và Amazon. Không có gì ngạc nhiên khi NVIDIA tìm cách đạt được thỏa thuận trị giá 20 tỷ đô la với startup Groq, công ty phát triển chip và phần mềm cho triển khai AI.

Tiềm năng của GDP Mỹ chậm lại, những kỳ quặc của Trump, và sự quan tâm suy giảm đến công nghệ trí tuệ nhân tạo không ngăn cản các chuyên gia Wall Street. Các ngân hàng lớn dự đoán tăng trưởng 9% cho S&P 500 vào năm 2026, với không ai trong số những người tham gia khảo sát dự đoán sự suy giảm của chỉ số thị trường rộng lớn này.

Dự đoán của Wall Street về S&P 500

Do đó, các chuyên gia của Wall Street tin rằng chỉ số thị trường rộng sẽ có thể chịu được nhiều khó khăn cản trở.

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 cho thấy một đợt rút lui của thị trường với một khoảng trống giảm giá. Thông thường, việc lấp đầy khoảng trống trong một thị trường tăng giá sẽ tạo cơ sở để mua vào. Vì vậy, việc chỉ số thị trường rộng trở lại mức 6,922 sẽ tạo cơ hội để tăng các vị thế mua dài hạn đã mở trước đó.