empty
 
 
Back Fundamental analysis
Back Fundamental analysis
美元/日圓:為什麼日圓在走弱?
儘管整體而言美元走勢疲軟,美元兌日圓貨幣對週二卻大幅攀升。U.S. Dollar Index 正在98附近疲弱徘徊,而 USD/JPY 則在短短數小時內飆升近200點,測試156.20的阻力位(該價位為日線時間框架中一目雲圖
The premium article will be available in
00:00:00
The premium article will be available in00:00:00
儘管整體而言美元走勢疲軟,美元兌日圓貨幣對週二卻大幅攀升。U.S. Dollar Index 正在98附近疲弱徘徊,而 USD/JPY 則在短短數小時內飆升近200點,測試156.20的阻力位(該價位為日線時間框架中一目雲圖 Kumo 雲層的下邊界)。這一價格動能是由數個相互關聯的基本面因素所推動。高市因素推動 USD/JPY 上漲的催化劑,是日本具影響力媒體《Mainichi Shimbun》的報導。該報指出,首相高市早苗在與日本央行(Bank of Japan)總裁植田和男會面時,對進一步升息表達了嚴重關切。這一消息並未獲得官方證實——根據政府的正式新聞稿,「雙方就經濟與金融形勢進行了討論,首相並未就貨幣政策提出具體要求。」然而,儘管這項內線消息尚未被證實,卻已在 USD/JPY 貨幣對上引發顯著波動——自然是對日圓不利。《Mainichi Shimbun》的報導聽起來相當可信,因為現任首相是所謂「Abenomics」的支持者。Abenomics 的核心在於刺激經濟(透過積極的財政支出)以及寬鬆的貨幣政策。先提醒一下,今年 2 月初,高市進一步鞏固了自己的權力:她所屬的執政黨自由民主黨在眾議院取得了修憲多數,在 465 個議席中拿下 316 席。如今,高市可以在不必顧慮聯合執政夥伴意見的情況下推行寬鬆政策。具體而言,內閣已開始著手將食品消費稅從目前的 8% 降至 0%,儘管這一決定每年將導致約 5 兆日圓的稅收損失。在此之前,首相還批准了一項規模達 21.3 兆日圓的大型刺激方案。從邏輯上看,在如此激進的寬鬆政策下,高市將需要日本央行以寬鬆貨幣政策予以配合。《Mainichi Shimbun》所披露的「內線消息」在這一背景下就顯得相當合理:在上述情況下,人們完全可以預期首相會對央行施壓,使其政策與自己的經濟目標保持一致。這也正是為什麼市場會認真看待這則內線消息,而對官方新聞稿置若罔聞。此外,日本目前的通膨走勢與經濟成長表現,也讓市場對 3 月或 4 月會議上升息的適切性產生疑問。全國消費者物價指數根據上週公布的數據,1 月全國消費者物價指數降至 1.5%,低於此前的 2.1%(市場原先預期將降至 1.6%)——為 2022 年以來的最低水準。該指數已連續第三個月下滑,且 45 個月來首次跌破 2%。核心 CPI(剔除生鮮食品)降至 2.0%(為 2022 年 3 月以來的最低值)。在這裡同樣正在形成一個下降趨勢:該指標已連續兩個月穩步走低。剔除食品與能源價格的消費者物價指數則放緩至 2.6%。政府補貼、燃料稅減免以及基期效應,是 1 月通膨放緩的主要原因。然而,日本經濟更深層(結構性)的變化同樣在抑制通膨。例如,日本消費者在支出上變得更為謹慎,12 月與 1 月的消費活動均出現下滑。此外,「薪資因素」也發揮了作用:1 月實質薪資(經通膨調整後)依然停滯不前。CPI 的下行趨勢,使日本央行能夠延後下一輪升息,尤其是在 GDP 成長數據疲弱的背景之下。日本 GDP上週公布了日本經濟成長的關鍵數據。結果顯示,去年第四季 GDP 環比僅成長 0.1%,顯著不及預期的 +0.4%。以年率計算,日本經濟僅成長 0.2%,勉強自第三季 -2.3% 的大幅萎縮中恢復過來。這樣疲弱的走勢,部分原因在於消費需求危機、貿易障礙(美國保護主義加上與中國的外交衝突),以及政府投資縮減(高市刺激政策的效果要到今年上半年才會完全顯現)。結論在通膨放緩(1.5%)與 GDP 停滯(0.1%)的雙重背景下,加上市場盛傳高市對日本央行施壓、要求其維持「鴿派」立場,外界對日本央行後續升息前景的懷疑再度升溫。這樣的基本面組合,對日圓形成明顯壓力,從而支撐 USD/JPY 多頭。從技術面來看,USD/JPY 在四小時圖上位於 Bollinger Bands 的上軌,並且站在 Ichimoku 指標所有線之上,後者已形成多頭的「排列多頭」訊號。這一切均顯示應優先考慮做多部位。匯價出現向下修正時,可視為布局多單的機會,初步(且目前唯一的)目標位在 156.20(即日線圖上 Kumo
新鲜文章仅适用于高级用户
在早期访问中阅读分析,最先获取信息
获取
Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2026
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
通过InstaForex赚取加密货币汇率变动的收益。
下载MetaTrader 4并开启您的第一笔交易。
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST
  • Chancy Deposit
    Deposit your account with $3,000 and get $1000 more!
    In February we raffle $1000 within the Chancy Deposit campaign!
    Get a chance to win by depositing $3,000 to a trading account. Having fulfilled this condition, you become a campaign participant.
    JOIN CONTEST
  • Trade Wise, Win Device
    Top up your account with at least $500, sign up for the contest, and get a chance to win mobile devices.
    JOIN CONTEST
  • 30% Bonus
    Receive a 30% bonus every time you top up your account
    GET BONUS

推荐文章

现在无法通话?
提出您的问题,用 在线帮助.
Widget callback